(网经社讯)传媒板块年初到现在涨幅10.60%，位于所有板块的倒数第九位，自国庆之后，传媒板块持续上涨。我们在前期发布了关于新股【壹网壹创】深度报告PPT，建议重点关注。另外，前期我们发布了5G 应用深度报告《万事俱备，只欠5G 爆款型内容应用出现》，建议投资者可以布局云游戏，VR/AR 以及高清视频相关领域。另外，游戏龙头公司也有望受益于VR/AR 的发展。

近期传媒板块持续上涨，我们认为最核心的因素是监管放松的政策预期和5G 应用的预热。我们特别关注的就是华谊兄弟的《八佰》何时上映，以及华为12 月发布的VR 眼镜。一旦华为VR 眼镜体验较好，从而带动销量的上升，从而使得VR 硬件的标准确定下来，将会使得很多VR 内容商开始大力投入，从而使得包括VR 影视，VR 游戏等行业快速发展，这也有望使得A 股的内容板块的估值有望上调。另一方面，去年四季度由于商誉减值带来的低基数，也有望使得传媒四季度的业绩同比较为好看，我们继续前期的观点，四季度对传媒板块持乐观态度。

传媒板块新股【壹网壹创】以及电商代运营行业引人注目，短期继续强烈推荐。上周传媒板块最引人注目的就是新股【壹网壹创】，以及整个电商代运营行业，我们前期也发布了公司的深度报告PPT，我们看好壹网壹创的最核心逻辑就是：电商代运营正在受到越来越多的品牌商的欢迎，未来线上营销占比会越来越大，但由于考虑到成本等因素，大多数品牌公司还是会选择跟电商代运营公司合作，所以这个行业诞生了像宝尊电商，丽人丽妆，以及壹网壹创等公司，而壹网壹创扎根于毛利率最高的化妆品电商代运营行业，属于黄金赛道，同时公司也比较专注，成功的把百雀羚等品牌做到一线品牌，未来公司有望在进一步扩大自己的电商代运营品类，同时在化妆品行业也会不断的扩大合作品牌商，而即将到来的双11 也是公司再一次的证明自己的机会，短期继续强烈推荐。

近期是三季报的密集发布期，我们继续建议投资者关注优质龙头公司，包括【新媒股份】【国联股份】【三七互娱】【中信出版】等，同时近期游戏板块有所调整，但我们认为，目前游戏龙头公司估值都处于低位，而且未来5G 时代可能发展的VR/AR 游戏以及云游戏，都有望提升游戏板块的估值，我们继续看好【三七互娱】【吉比特】【顺网科技】【完美世界】【盛天网络】【游族网络】【宝通科技】等游戏龙头。

风险提示：1）相关内容监管政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险（来源：招商证券 文/顾佳 朱珺 罗亚琨 陈良栋）