(网经社讯)11月18日，阿里巴巴集团（NYSE:BABA）发布2022财年第二季度财报（2021年第三季度）。财报显示，截至2021年9月30日，阿里巴巴集团收入为2006.9亿元（币种为人民币，以下同），同比增长29%。其中，中国零售商业收入为1268.27亿元，同比增长33%。对此，网经社电子商务研究中心发布快评供记者参考。（详见网经社专题https://www.100ec.cn/zt/albb3jdys/）
观点一：告别高速增长时期 中国零售商业收入占大头
财报显示，该季度阿里巴巴营收为2006.9亿元，同比增长29% ，环比略降2.4%。中国零售商业的收入为人民币1268.27亿元,相较2020年同期增长33%,占总收入比例为63.2%。网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，据观察阿里营收的增速在趋缓，告别高速增长时期。其中高鑫零售“增肥”了阿里的收入指标，假如去掉这部分，增速为16%，另外只看核心电商业务增速的话只有3%。零售商业业务依然是阿里营收的驱动引擎，营收比重上，淘宝、天猫、聚划算等贡献比重大。
观点二：净利润下滑 牺牲利润换增长
莫岱青表示，2021年第三季度归母净利润54.88亿元，同比下降80.99%。调整后息税折旧及摊销前利润348.4亿元人民币，同比下降27%，不及市场预估401.9亿元人民币。阿里对淘特、社区商业平台、本地生活服务等业务投入的增加，导致盈利下滑。从三季度财报来看，阿里巴巴延续用上季度牺牲利润换增长的方式，并且取得了一定的回报。其中，阿里巴巴社区商业平台业务季度GMV环比增长超150%；淘特的年度活跃消费者已超2.4亿，阿里巴巴中国零售市场及新零售业务的年度活跃消费者约8.63亿，同比增长14%。
观点三：用户增长快到天花板 全球化战略推动增长空间
财报显示，中国零售市场和新零售业务的年度活跃消费者达到8.63亿人，第一财季末为8.28亿人，去年同期为7.57亿人。莫岱青表示，用户规模是资本市场看重的重要指标之一，也是各电商平台争夺的重点。如今下沉市场成为阿里用户的重要来源。京东、拼多多在用户规模上的追赶上已经让阿里有紧迫感，特别是拼多多，追赶的步伐特别快。另外加上电商间的竞争态势，阿里在用户方面的获取方面受到阻力，更多要聚焦在用户的留存时间、消费粘性上。
网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示。阿里此次财报的亮点在于其下沉市场用户的增长。而从阿里巴巴整个集团的用户增长来看，已经几乎触及天花板。当然阿里有全球化的战略，所以他还在推动全球用户的增长。如果这个部分能够有效增长的话，那还会有很大的空间。
观点四：新业务持续加大投入 挑战对于阿里来说前所未有
新业务方面，公阿里持续加大对淘特、淘菜菜、盒马等业务的投入。庄帅指出，这几个新业务还在投入期，面临挑战比较大，包括平台从线上到线下，新的仓配体系及新供应链的建设以及强大的竞争对手。无论组织层面，还是人才结构、业务流程等层面对于阿里来说都是大的挑战，而这些调整对他来说是前所未有的。
